Le redressement du marché automobile chinois dans un contexte de crise financière internationale et l'énorme potentiel du marché chinois constituent les deux raisons principales qui attirent les investisseurs étrangers.

Récemment, GSCP, un des fonds privés de la première banque d'affaires américaine Goldman Sachs, a injecté des capitaux d'un montant de 330 millions de dollars dans le Groupe Geely afin de soutenir le plan d'expansion global de ce constructeur automobile chinois. D'après les révélations des médias étrangers, ce plan d'investissements a attiré l'attention des concurrents automobiles chinois pour lesquels ce projet intensifierait la compétition, déjà très accrue sur le marché automobile chinois.

L'investissement de GSCP sera réalisé à travers la souscription des obligations convertibles et des warrants. Selon une annonce publiée le 16 septembre par Geely, ce groupe automobile devrait émettre des obligations convertibles d'une valeur de 245 millions de dollars et des warrants d'une valeur de 89 millions de dollars.

Le 23 septembre, les deux parties ont signé un accord d'investissement prévoyant l'échéance des obligations pour 2014 avec un intérêt annuel de 3 % qui pourront être converties en 998 millions de titres d'action de Geely (1,90 dollar de Hongkong par titre d'action). Sinon elles pourront être rachetées en fonction de leur valeur faciale. De plus, GSCP obtiendra 300 millions de titres de warrants de Geely.

Geely, constructeur automobile privé de la province du Zhejiang, est coté au marché boursier de Hongkong depuis mai 2005. Les investissements de Goldman Sachs seront réalisés par l'intermédiaire de la succursale de Geely, localisée à Hongkong. Ces sommes d'argent sont destinées à élever la capacité de production de Geely afin de lui permettre d'augmenter sa capacité de production annuelle de 150 000 véhicules.

Confiance dans l'avenir de Geely

Pour la plupart des experts, ce projet d'investissement découle pour l'essentiel de la prévision optimiste qu'a faite Goldman Sachs concernant l'avenir du constructeur automobile Geely.

Selon son rapport semestriel, Geely a réalisé au premier semestre un chiffre d'affaires de 5,95 milliards de yuans (+35 %), un profit net de 596 millions de yuans (154 %) et un gain de 0,09 yuan par titre d'action (+93 %). L'objectif annuel du volume des ventes de Geely a été fixé à 250 000 (+22 %) dont 65 % ont déjà été réalisés au cours du premier trimestre, ce qui présage un avenir optimiste.

Les bénéfices dégagés par Geely devraient, pour l'essentiel, provenir du marché intérieur. Grâce aux politiques préférentielles appliquées aux voitures à faibles émissions polluantes, la Chine compte, à l'heure actuelle, 1,2 million de voitures fabriquées par Geely. De plus, Geely a établi, dans l'ensemble du territoire national, 109 magasins automobiles, plus de 680 concessionnaires, 569 stations-services et plus de 430 fournisseurs de pièces détachées.

Les exportations du groupe Geely ont enregistré un revers en raison de la crise financière mondiale. D'après le rapport semestriel, la proportion des exportations dans le plan commercial de Geely, qui était de 12 % en 2007 et de 19 % en 2008, a chuté à 5 % en 2009.

Au cours des sept premiers mois de l'année, le volume des exportations de Geely a enregistré une baisse de 69 %. Ce chiffre qui avait dépassé les 4 000 par mois lors de la période de prospérité du groupe n'a plus été que de quelques centaines au pire moment de l'année dernière. A l'heure actuelle, il a enregistré un rebond et a atteint les 2 000. Néanmoins, les responsables de Geely ont constaté que l'exportation est toujours considérée comme un point de croissance en matière de développement de l'entreprise. A partir de 2003, le constructeur automobile Geely s'est tourné vers le marché international et a exporté ses véhicules et équipements automobiles dans plus d'une trentaine de pays étrangers.

A l'origine, l'usine de Geely, fondée en 1986, fabriquait des réfrigérateurs dans le district de Huangyan. Depuis 1997, cette firme chinoise a diversifié ses activités et s'est lancée dans la construction automobile. Le premier modèle de voiture, entièrement conçu par Geely, a été lancé sur le marché le 8 août 1998.

A l'heure actuelle, le groupe Geely possède six usines implantées dans les villes de Linhai, Ningbo, Luqiao, Shanghai, Lanzhou et Xiangtan. De plus, cette entreprise est capable de fabriquer annuellement 300 000 véhicules intégraux, 300 000 moteurs et variateurs.

Le groupe Geely a également inauguré un centre de recherche automobile destiné à concevoir et à développer des voitures intégrales, des moteurs, des variateurs ainsi que des équipements électriques pour automobile. De plus, il lance, chaque année, sur le marché quatre ou cinq nouveaux modèles de voiture.

Employant 8 000 employés, le groupe Geely, dont le montant des capitaux enregistrés s'élève à 630 millions de yuans, possède des biens d'une valeur totale de plus de 5 milliards de yuans.  

Les investisseurs étrangers lorgnent sur le marché automobile chinois

D'après les statistiques recueillies par l'Association du secteur automobile de Chine, les volumes de production et de vente des automobiles de la Chine ont atteint respectivement 8,25 millions et 8,33 millions au cours des huit premiers mois de l'année, soit une augmentation respective de 26 % et 29 %, permettant ainsi au pays de se classer au premier rang mondial. Le rebond du marché automobile chinois dans un contexte international en baisse de régime ainsi que l'énorme potentiel du pouvoir d'achat des Chinois ont attiré non seulement les grandes marques automobiles étrangères, mais également les investisseurs internationaux. Dans ce contexte, un grand nombre de fonds privés ont été injectés dans le secteur automobile chinois.

Avant que GSCP n'investisse dans Geely, la succursale de la société d'investissement Berkshire Hathaway avait débloqué 232 millions de dollars afin d'acquérir 10 % des titres d'action du constructeur automobile chinois BYD. Avant cela, le constructeur automobile Chery avait obtenu des placements de plusieurs sociétés d'investissement d'un montant total de plus de deux milliards de yuans.

Pour les constructeurs automobiles chinois, qui sont en train d'annexer les petites sociétés du secteur, le rachat de marques internationales en difficulté permettrait d'augmenter leur volume de ventes et de renforcer la vitalité de leur entreprise afin de faire face à la prochaine vague d'absorption. L'afflux des investissements étrangers est assurément une bonne nouvelle pour eux.

Les investisseurs internationaux sont, quant à eux, convaincus que ces constructeurs chinois deviendront de nouveaux leaders mondiaux. De plus, l'importance du marché automobile chinois est de plus en plus indéniable.

Ernst & Young, célèbre cabinet spécialisé en Audit, Conseil, Droit, Fiscalité et Transactions, partage le point de vue des investisseurs internationaux. Il a annoncé, le 22 septembre, l'inauguration à Shanghai de son centre consacré à l'industrie automobile mondiale.

D'après les documents publiés par Ernst & Young, le marché automobile mondial se redressera d'ici fin 2010 et le marché chinois maintiendra une croissance continue pour réaliser un volume de vente de 15 millions en 2015, rattrapant ainsi ceux de l'Amérique du Nord et de l'Europe.

Beijing Information