4. Depuis les années 1980, les taux d'intérêt aux Etats-Unis ont toujours maintenu à une tendance à la baisse. Ce phénomène est imputable à la politique macroéconomique appliquée par le gouvernement américain pour encourager la croissance économique, et cela n'a aucun lien direct avec l'achat de bons du trésor américains par la Chine.

D'un point de vue chronologique, il existe un décalage évident entre l'apparition du fort excédent commercial de la Chine et le faible taux d'épargne aux Etats-Unis. Pour cela, il n'y a aucun lien de causalité entre ces deux phénomènes. Les taux d'intérêt à long terme aux Etats-Unis ont toujours maintenu une tendance à la baisse depuis les années 80 et le rythme de la baisse avant la fin des années 90 a été plus rapide par rapport aux années qui ont suivi l'an 2000, alors que c'était seulement après 2003 que la Chine a commencé à accroître dans de fortes proportions ses achats de bons du trésor américain. Il est tout à fait évident que l'idée selon laquelle l'achat par la Chine de bons du trésor des Etats-Unis a provoqué la baisse des taux d'intérêt à long terme aux Etats-Unis est fausse et ne tient absolument pas debout. Tel qu'il est mentionné ci-dessus, le volume des investissements internationaux chinois est de loin inférieur à celui des principaux pays développés, il lui est impossible alors de produire un effet effectif sur la formation des taux d'intérêt américains à long terme.

La raison fondamentale, qui a provoqué la baisse à long terme des taux d'intérêt aux Etats-Unis, est en fait la politique macroéconomique appliquée par les Etats-Unis eux-mêmes. Depuis de longues années, les gouvernements successifs des Etats-Unis ont toujours appliqué une politique budgétaire expansionniste en vue de stimuler la croissance économique. Pour ce faire, ils ont émis en grande quantité des bons du trésor. Surtout après l'an 2000, le gouvernement Bush a adopté diverses mesures pour stimuler la croissance économique américaine. De son côté, la FED (Réserve fédérale américaine) a baissé sans cesse les taux d'intérêt pour soutenir la politique budgétaire expansionniste du pays.

En résumé, les erreurs des Etats-Unis en matière de sa politique économique et de défaut de supervision sont de fait les raisons directes de la présente crise financière. Les propos qui imputent la responsabilité de la présente crise financière aux pays à épargne élevée est l'expression flagrante des carences sur le plan de l'esprit d'autocritique. Celle-ci est indispensable pour se pencher sur l'origine de la présente crise financière, pour en tirer des leçons plus complètes et réformer le système financier international afin d'éviter que de telles crises ne se répètent à l'avenir.

Nous comprenons parfaitement que la remise en ordre du déséquilibre économique mondial ne peut être réalisée en un temps réduit et qu'il faut que les principales puissances commerciales déploient en commun des efforts soutenus, car, dans notre monde actuel, l'action coordonnée des puissances joue un rôle réel et déterminant dans le règlement du déséquilibre mondial. Les Etats-Unis doivent en premier lieu accélérer le réajustement de leurs propres politiques, réduire leur déficit public, élever les taux d'épargne, renforcer la supervision financière et diminuer les restrictions concernant les exportations des produits de haute technologie. Comme le dollar américain est une devise internationale, le gouvernement américain ne doit en aucun cas appliquer à son égard une politique qui prenne uniquement en compte les seuls intérêts économiques des Etats-Unis. Ces derniers doivent assumer la responsabilité correspondant à leur statut de superpuissance et également celle du pays émettant la plus influente devise mondiale, et envisager et tenir compte davantage du développement stable de l'économie mondiale. Tandis que la Chine, le plus grand pays en voie de développement, prend toujours une attitude responsable ; elle continuera à appliquer diverses mesures politiques susceptibles d'augmenter et d'élargir la demande intérieure et de promouvoir la consommation, à améliorer le système et le mécanisme liés au bien-être du peuple, entre autres la protection sociale, les services médicaux et d'hygiène, l'éducation, le logement. Le gouvernement chinois continuera à faire progresser de manière stable la réforme dans les domaines du calcul des prix des ressources et de la formation du taux de change du yuan, aux règles du marché, à déployer de grands efforts pour métamorphoser le mode de développement économique et à réajuster les structures économiques afin que le développement de l'économie chinoise repose plus sur la demande intérieure et moins sur les exportations, apportant ainsi, par ses propres efforts, une plus grande contribution au développement stable et équilibré de l'économie mondiale.

Beijing Information