Le yuan, la monnaie chinoise, s'est récemment fortement déprécié face au dollar américain. A ce sujet, Beijing Information a interviewé Xu Hongcai, chercheur et directeur à la Recherche économique du Centre d'échanges économiques internationaux de Chine. Selon lui, derrière la baisse du cours du yuan se trouve principalement l'augmentation des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine. Elle a entraîné l'appréciation du billet vert et la dépréciation passive de la monnaie chinoise. Ce sont donc les Etats-Unis, et non la Chine, qui sont à l'origine de cette dépréciation. « Dans le contexte actuel où les fondamentaux de l'économie chinoise s'améliorent, il n'y a pas de raison pour que la monnaie du pays se déprécie », explique-t-il.

Toujours selon M. Xu, la Chine reste un endroit qui attire les capitaux internationaux à long terme. Jusqu'ici les investissements directs étrangers qu'elle a absorbés se tiennent encore à la première place dans le monde. Si les capitaux à long terme se ruent vers la Chine, c'est parce que les investisseurs trouvent que le marché chinois présente beaucoup d'opportunités, qu'il est rentable. En résumé, le taux de change est décidé par les capitaux à long terme et non des capitaux à court terme, des fonds spéculatifs ou des « fauteurs de trouble ».

En ce qui concerne l'influence de la dépréciation du yuan sur l'économie chinoise et mondiale, M. Xu explique qu'on ne peut pas juger du cours du yuan seulement par la parité yuan-dollar. La Chine a publié un indice pour le marché des devises, continue-t-il. L'indice de taux de change effectif du yuan se hausse car le yuan s'apprécie vis-à-vis de l'euro, du yen et d'autres monnaies. Il baisse seulement contre le dollar parce que ce dernier s'apprécie par rapport aux autres monnaies. Avec la moyenne pondérée, le yuan s'apprécie donc toujours. Si l'on calcule selon l'indice de l'année dernière, il s'est apprécié d'environ 3 %. Ce qui nous permet de conclure par une tendance générale d'appréciation modérée, qui peut s'expliquer par le fait que le monde entier est confiant quant aux fondamentaux de l'économie chinoise. On peut donc affirmer que le yuan reste une monnaie puissante.

M. Xu estime que dans les conditions d'équilibre sur le marché, des fluctuations du cours du yuan sont normales. De fortes dépréciations ne sont favorables ni pour la Chine ni pour les Etats-Unis, ni non plus pour l'économie mondiale. Ces deux dernières années, la parité yuan-dollar a été stable, contribuant ainsi énormément à l'économie mondiale. Les deux pays représentant un tiers du PIB mondial, la stabilité relative de la parité joue un rôle apaisant.

Beijing Information