La négociation sur les places boursières de Shanghai et Shenzhen a pris fin abruptement lundi après une chute de 7 % qui a déclenché le mécanisme coupe-circuit durant le premier jour de cotation de l'année 2016.

Le CSI 300, qui suit la performance des 300 plus grandes sociétés cotées à Shanghai et Shenzhen, a baissé de 5 % peu après l'ouverture de la session de l'après-midi, ce qui a déclenché le mécanisme de suspension des transactions pendant quinze minutes. Après la reprise des transactions, l'indice a continué sa baisse jusqu'à 7 %. Les transactions ont été interrompues à environ 13 h 33.

Selon le système de coupe-circuit, qui a pris effet lundi, les bourses doivent suspendre les transactions dès que le CSI 300 monte ou descend de 7 % en l'espace d'une journée.

Qian Qimin, analyste senior pour Shenwan Hongyuan Securities à Shanghai, a déclaré au Global Times lundi que la principale raison de la chute était que les investisseurs restaient prudents envers les places boursières chinoises, notamment à l'approche du 8 janvier. A cette date, un grand nombre d'actions qui ne pouvaient alors pas être vendues apparaitront sur les places boursières de la partie continentale du pays.

La China Securities Regulatory Commission (CSRC) a annoncé le 8 juillet que les actionnaires détenant plus de 5 % des parts de sociétés cotées en bourse n'étaient pas autorisés à vendre leurs actions, afin de stabiliser les marchés boursiers qui fluctuent vivement depuis la mi-juin.

Ces restrictions avaient pris effet pour six mois, et expireront donc vendredi.

Selon un article du journal pékinois China Economic Times lundi, jusqu'à 1,1 milliard de yuans (169 millions de dollars) d'actions pourront à nouveau apparaître sur les places boursières avant la fin du mois de janvier.

Beaucoup d'investisseurs s'inquiètent du comportement qu'adopteront ces actionnaires autorisés à vendre leurs actions à partir du 8 janvier, et ont décidé de vendre leurs parts avant un éventuel effondrement du marché.

Li Daxiao, analyste chez Yingda Securities à Shenzhen, a déclaré au Global Times que les investisseurs ne devraient pas avoir cédé à la panique sur la levée des restrictions, car il n'y a pas de raison qu'une vente d'actions à grande échelle se produise.

« A ce stade, les actionnaires des sociétés cotées qui ne veulent pas vendre leurs actions devraient faire connaître publiquement leur intention. Le gouvernement devrait également déployer des mesures pour stabiliser les marchés », a-t-il noté.

M. Li a également souligné que la baisse des places boursières dans la partie continentale ne se poursuivra pas aussi longtemps que ce fut le cas en juin. « Je prédis un rebond des actions A (des grandes sociétés) », a-t-il déclaré, en ajoutant qu'il est peu probable que l'indice de bourse de Shanghai arrive sous 3000 points.

La baisse des places boursières est une « coïncidence » 

A la clôture des transactions d'actions A lundi, l'indice composite de Shanghai affichait une baisse de 6,86 %, ou 242,92 points, clôturant à 3296,20 points, tandis que l'indice de Shenzhen avait perdu 8,2 % ou 1038,85 points, clôturant à 11 626 points.

L'indice ChiNext, qui suit comme le Nasdaq les entreprises en pleine croissance, avait baissé de 8,21 % ou 222,81 points, pour clôturer à 2491,24 points.

Après la reprise des transactions sur les marchés boursiers, une baisse plus rapide a déclenché le mécanisme coupe-circuit en un laps de temps encore plus court. Cela a montré la préoccupation des investisseurs quant à la liquidité sur les marchés, et certains ont craint de ne plus pouvoir vendre en raison du coupe-circuit, a analysé Zhang Qiang, président de la firme de gestion de placements Yuan Pu Investment à Shanghai, dans le journal International Finance News.

Qian Qimin a qualifié de « coïncidence » la baisse soudaine du marché des actions A le premier jour d'opération du mécanisme de suspension.

Shao Yu, analyste chez Orient Securities à Shanghai, a déclaré au Global Times que sur de nombreuses places boursières à l'étranger, le système de coupe-circuit avait été efficace pour calmer les marchés en cas de fluctuations brusques, mais il reste à voir si ce mécanisme peut avoir le même effet dans la partie continentale de la Chine.

Il a ajouté que le mécanisme pourrait être utilisé plus fréquemment sur les marchés intérieurs que sur les marchés étrangers, car le plafond de fluctuation fixé à 5 % est relativement bas compte tenu du niveau de volatilité des places boursières du pays.

Le ralentissement de l'économie réelle en Chine explique aussi en partie les nombreuses ventes d'actions durant le premier jour de cotation de l'année 2016, a souligné M. Shao.

Source: French.china.org.cn